来源：密探财经（ID：Spy Finance）

近日，“近4.8万亿级”的华夏银行已公布了2025年成绩单，核心数据确实难以让投资人真正“笑起来”。

具体到业绩，2025年华夏银行取得营收919.14亿元，同比下降5.39%，结合去年中报、三季报看，在第三季度同比罕见大跌超15%后于第四季度逆市拉升，跌幅加速收窄。

在盈利端，去年华夏银行归母净利润272亿元，同比下降1.72%，在去年上半年同比跌幅近8%之后，于第三季度回正将前三季度跌幅收窄至3.65%，第四季度继续回正拉升，致全年跌幅明显收窄。

这是否可以说，去年第三季度是华夏银行盈利“筑底”的拐点？去年第四季度是其营收回正破局拉升的分水岭？

从收入结构看，去年华夏银行取得利息净收入629.48亿元，同比微增1.43%，占总营收的68.49%。该期内，其净利差同比微增0.02个百分点至1.63%，但净息差仍同比下滑0.03个百分点至1.56%。

华夏银行行长瞿纲表示，“结合内外部环境，预计新投贷款利率仍将下行。随着定期存款逐步重定价，未来负债成本仍有下行空间。预计全年息差仍有下行压力，但幅度将有所放缓。”

去年，华夏银行实现非利息净收入289.66亿元，同比下滑17.44%，占比31.51%。其中，手续费及佣金净收入受益于代理业务同比增长2.44%至55.76亿元，投资收益同比增幅27.85%至200.73%，公允价值变动亏损35.35亿元且同比暴跌144.68%。

在近两年银行业普遍压减成本的大背景下，2025年华夏银行实现业务及管理费同比下降2.84%至281.33亿元。此外，其去年发放贷款及垫款类信用减值损失31.07亿元至227.26亿元，降幅12.03%。

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再看资产端，截至2025年底，华夏银行资产总额约4.74万亿元，较上年底增加3611.28亿元且增长8.25%；存款总额2.38万亿元，较上年底增长10.71%；贷款总额约2.57万亿元，较上年底增长8.47%。

依此看，华夏银行去年新增存款规模增速要显著高于新增贷款规模增速，在存款利率不断下降的大环境下，说明其有意加大低成本存款以优化计息负债结构。

聚焦到新增存款结构，华夏银行去年“其他存款”以新增1250亿元且占了新增存款规模的“半壁江山”，主要为包括存入保证金、汇出汇款、应解汇款及其他，比如客户保证金存款，活期的很低，就算是定存，也普遍低于普通定存；其次是对公活存，新增425亿元，利息率非常低；再次是个人定存，新增376亿元，也相对较低。

再看贷款质量，截至2025年底，华夏银行关注类贷款余额685.78亿元，较上年底新增75.44亿元，占总贷款的比重也较上年底上升0.09 个百分点至2.67%，作为预防不良贷款的一道防火墙，该指标上升意味着其后续预期不良压力仍承压。

该期末，其不良贷款余额398.86亿元，较上年底增加19.72亿元；不良贷款率1.55%，较上年底下降0.05个百分点，虽实现了五连降，但在股份行中仍较扎眼。

其中，公司贷款不良余额251.54亿元，较上年底增加2.58亿元，不良贷款率 1.42%，较上年底下降0.17个百分点； 个人贷款不良余额147.32亿元，较上年底增加17.14亿元，不良贷款率2.11%， 较上年底上升0.31个百分点。

作为银行风险抵补能力的关键指标，华夏银行去年底时拨备覆盖率较上年底下降18.59个百分点至143.3%，在去年三季报末罕见跌破150%的原监管红线，在已上市银行已披露最新年报中垫底了。

华夏银行提到了“银监发〔2018〕7号”文件，即金融监管对不同类型银行实施差异化动态的拨备监管政策。比如华夏银行作为系统性重要银行，截至去年底的资本充足率13.16%，对应区间的拨备覆盖率最低监管要求是130%。

华夏银行拨备覆盖率持续下滑，除了可以借这根“魔术棒”调节利润外，也从侧面反映其风险抵补能力持续走弱，应对贷款坏账冲击的“防护垫”偏薄了些。

值得一提的是，华夏银行去年累计被监管重罚了1.2亿元，在股份行中位列榜首且远超其他股份行，案由多集中在贷款“三查”严重不到位、违规发放贷款、信贷资金被挪用、资产质量分类不审慎、EAST系统数据漏报及质量问题、违反反洗钱规定等。